（腾讯证券 高山）IPO发行提速，周一两市双双低开，个股调整压力不减，沪指跌0.25%报2971.95点，深成指跌0.38%报10289.9点。盘面上，运输服务、有色等少数板块上涨，互联网、公共交通、元器件等板块下跌。

股市有句谚语叫做“五穷六绝七翻身”。可惜的是，今年7月的A股最终没能实现“翻身”，上证综指仍然委身于3000点之下。今天将开启8月的征程，但大盘仍未出现止跌企稳的迹象。虽然市场期待A股走出一波围棋术语中的“七死八活”行情，但能否成功还要看今天的“开门”表现及后续的走势如何。

分析人士指出，在“降杠杆”、“挤泡沫”不断深化的背景下，8月份的A股市场仍难以乐观，弱势整理恐难以避免。同时，新股发行在明显提速，存量资金不断被消耗，市场风险偏好大大降低，即便有大盘蓝筹股不断护盘，可封杀大盘调整的幅度，但若想止跌企稳也难上加难。

中泰罗文波延续上周防御的观点：没有趋势行情的时候，上市公司做股价的动力是市场风险偏好快速回升的主要驱动力。事后来看，监管政策收严的程度比7月份我们预期力度更强，极大的破坏了3、4月份以来的市场风险偏好的回升趋势。本周继续防御为主，小机会或在8月份中下旬。

国泰君安乔永远提醒勿轻言抄底：宽松预期从无法证伪到梦醒时分，乐观预期开始负向修正；存量博弈格局下，当相对和绝对收益投资者都处于高仓位时，市场的不稳定性明显增加，而外因导火索将加剧这一非稳态系统的调整，这正是过去一周发生的事情。从去年以来几轮的市场调整节奏看，旋涡之中，勿轻言见底。

方正证券首席经济学家任泽平在周日晚间最新发布的“宏观周报”中提醒投资者重视近期的几大变化：经济从快速下滑期步入L型缓慢探底期，物价从滞涨幻觉到温和回落，货币从主动放水到挤牙膏式宽松，政策取向从上半年稳增长到下半年供给侧改革，房市从刺激加杠杆到抑制泡沫，股市从快熊到震荡市，风格从题材炒作到业绩为王。

他认为，上周A股回调是震荡市下回升到区间上限后的正常调整，未来对股市过度悲观已无必要，趋势性机会尚需耐心等待，房市、股市、债市等大类资产中只有股市跌过了，货币超发背景下其他资产也都不便宜。未来股市可能继续维持存量博弈、区间震荡和结构性行情主导，但会出现大的风格切换，从题材炒作向业绩为王和价值投资转换，从市梦率到市盈率。操作的策略是波段和轮动。随着银监会对理财资金去风险资产去杠杆、证监会加强监管从严并购重组强化退市等，题材炒作的生态环境被破坏，股市开始正本清源，回归业绩和价值。随着资产回报率下降、长端债券收益率下降，股息率价值开始凸显。

任泽平指出：“这或许意味着一个时代的结束，另一个时代的开启。投资应该心无执念，适应新的环境变化”。

8月份，投资者仍应以“防范风险”为第一要务，可继续奉行“低仓位、短平快”的操作原则，不宜过分追涨杀跌。

首先喊出吃饭行情的兴业证券王德伦坚持吃饭行情还在：周中调整后，市场短期再度大幅波动的可能性下降，G20依然是核心矛盾，寻找优质资产，战略性配置绩优价值股。

国信证券本周推荐逆其道而行推荐创业板：在白酒、医药、家电、汽车等“价值成长股”不断创新高的同时，建议布局部分业绩兑现度高但近期随大势调整幅度明显的创业板股票。

中信建投王君强调配置主线还是大宗、有色和黄金：虽然“高股息”策略在接下来几周仍然有效，但并非下半年配置的主线，“有色，黑色、原油，黄金”是价格修复次第的配置主线